Peraturan Dana Investasi Alternatif

Apa itu Dana Investasi Alternatif (AIF)

AIF adalah Peraturan Dana Investasi Alternatif yang secara pribadi mengumpulkan investasi kendaraan yang mengumpulkan dana dari investor, baik India maupun asing, untuk menginvestasikannya sesuai dengan kebijakan investasi yang ditetapkan untuk kepentingan para investornya. AIF mungkin dalam bentuk kepercayaan atau perusahaan atau kemitraan kewajiban terbatas atau badan perusahaan.

Mengapa AIF

Peraturan AIF berusaha untuk memperpanjang perimeter peraturan untuk dana yang tidak diatur dengan maksud untuk memastikan stabilitas sistemik, meningkatkan efisiensi pasar, mendorong pembentukan modal baru dan perlindungan konsumen.

Siapa yang tidak tercakup

Saat ini, Peraturan AIF tidak berlaku untuk reksa dana, skema investasi kolektif, kepercayaan keluarga, ESOP dan kepercayaan kesejahteraan karyawan lainnya, perusahaan induk, kendaraan tujuan khusus, dana yang dikelola oleh sekuritisasi atau perusahaan rekonstruksi dan setiap kumpulan dana yang diatur secara langsung oleh regulator lain di India.

Kategori AIF

AIF perlu mencari pendaftaran secara luas di bawah salah satu dari 3 kategori –

Kategori I AIF: Hal-hal berikut ini termasuk dalam Kategori I

1. Dana investasi dalam memulai usaha atau usaha tahap awal atau usaha sosial atau UKM atau infrastruktur

2. Sektor-sektor atau bidang-bidang lain yang oleh pemerintah atau regulator dianggap secara sosial atau ekonomi diinginkan termasuk Dana Modal Ventura

3. AIF dengan efek spillover positif pada ekonomi, di mana insentif atau konsesi tertentu dapat dipertimbangkan oleh SEBI atau Pemerintah India atau regulator lain di India

Kategori II AIF: Berikut ini tercakup dalam Kategori II

1. AIF yang tidak ada insentif atau konsesi khusus diberikan oleh pemerintah atau Regulator lainnya

2. Yang tidak akan melakukan pengungkitan selain untuk memenuhi persyaratan operasional sehari-hari sebagaimana diizinkan dalam Peraturan ini

3. Yang termasuk Swasta Dana Ekuitas, Dana Hutang, Dana Fund dan dana lainnya seperti yang tidak diklasifikasikan sebagai kategori I atau III

Kategori III AIF: Berikut ini akan dibahas di bawah Kategori III

1. AIF termasuk hedge fund yang berdagang dengan maksud untuk menghasilkan pengembalian jangka pendek;

2. Yang menggunakan strategi perdagangan yang beragam atau kompleks

3. Yang dapat menggunakan leverage termasuk melalui investasi dalam derivatif terdaftar atau tidak terdaftar

Keberlakuan Peraturan AIF ke Dana Real Estat

Setelah mengetahui apa itu AIF dan kategori luasnya, kami menganalisis apakah Peraturan AIF berlaku untuk Dana Real Estate

Pertama, AIF harus mencari pendaftaran berdasarkan Peraturan AIF di bawah salah satu dari tiga kategori yang disebutkan di atas. Oleh karena itu jika suatu Dana tidak termasuk dalam salah satu dari tiga kategori yang disebutkan di atas, maka ia tidak akan mencari pendaftaran dengan SEBI.

Jika kita melihat Kategori 1, pendaftaran diperlukan oleh dana yang berinvestasi dalam memulai usaha atau usaha tahap awal atau usaha sosial atau UKM atau infrastruktur

Jika kita melihat definisi infrastruktur, Penjelasan untuk Peraturan 2 (m) menyatakan bahwa Infrastruktur akan seperti yang didefinisikan oleh Pemerintah India dari waktu ke waktu.

Dan dalam bahasa normal, istilah ini biasanya mengacu pada struktur teknis yang mendukung masyarakat, seperti jalan, pasokan air, selokan, jaringan listrik,

telekomunikasi, dan seterusnya, dan dapat didefinisikan sebagai "komponen fisik dari sistem yang saling berkaitan yang menyediakan komoditas dan layanan yang penting untuk memungkinkan, mempertahankan, atau meningkatkan kondisi kehidupan masyarakat.

Oleh karena itu infrastruktur tidak termasuk kegiatan real estat atau konstruksi karena kegiatan ini berkaitan dengan investasi di tanah, mengembangkan tanah dengan cara pembangunan rumah susun, kota-kota dan proyek-proyek perumahan dan komersial lainnya.

Tetapi jika dana real estat membawa pada proyek-proyek tertentu untuk tujuan sosial seperti membeli tanah untuk amal dll .; maka dana tersebut dapat ditanggung dalam dana ventura sosial.

Klausa lebih lanjut menyatakan bahwa 'atau sektor atau bidang lain yang oleh pemerintah atau regulator anggap sebagai Dana Investasi Alternatif yang diinginkan secara sosial atau ekonomi dan lainnya seperti yang ditentukan;'

Peraturan AIF telah diberitahukan hanya beberapa hari sebelumnya dan sampai saat ini, tidak ada dana AIF lain yang telah ditentukan dalam Kategori 1 oleh Pemerintah. Lebih jauh lagi apa yang dianggap layak secara sosial dan ekonomi oleh pemerintah atau regulator adalah konsep yang sangat luas. Namun, sampai Pemerintah secara khusus mengeluarkan inklusi spesifik di bawah Kategori 1; Dana Real Estat tidak akan dicakup dalam Kategori 1 dan oleh karena itu tidak memerlukan Pendaftaran.

Selanjutnya, klausa tersebut juga menyatakan bahwa – Dana Investasi Alternatif yang umumnya dianggap memiliki efek spillover positif pada ekonomi dan yang mana Dewan atau Pemerintah India atau regulator lain di India mungkin mempertimbangkan pemberian insentif atau konsesi akan dimasukkan

Dengan menambahkan garis-garis ini ke Kategori 1, SEBI telah membuat kategori 1 sangat tidak jelas dan terbuka untuk perselisihan dan litigasi karena apa yang dimaksudkan SEBI dengan efek spillover positif pada ekonomi tidak didefinisikan atau diklarifikasi. Orang atau organisasi yang berbeda mungkin memiliki pendapat yang berbeda tentang hal ini yang akan mengarah pada litigasi dan kesulitan yang tidak perlu bagi pemilik bisnis. Namun, hingga kejelasan apa pun muncul, pemilik bisnis perlu mengambil pendekatan yang hati-hati terhadap keputusan mencari Pendaftaran berdasarkan Peraturan AIF.

Kategori II AIF

Sekarang kita memeriksa apakah Dana Real Estate termasuk dalam Kategori II AIF

Jika kita melihat dana yang dicakup oleh Kategori II di atas, mereka

1. Tidak jatuh di Kategori I dan III

2. Tidak melakukan leverage atau meminjam selain untuk memenuhi kebutuhan operasional sehari-hari dan sebagaimana diizinkan oleh peraturan-peraturan ini;

3. Harus didanai seperti dana ekuitas swasta atau dana utang yang tidak ada insentif atau konsesi khusus yang diberikan oleh pemerintah atau Regulator lainnya.

Untuk Dana Real Estate di bawah Kategori I, kami melihat bahwa saat ini tidak termasuk dalam Kategori I dan juga tidak termasuk dalam Kategori III karena pada dasarnya ini adalah dana lindung nilai. Lebih lanjut, tidak ada insentif khusus atau konsesi yang diberikan oleh Pemerintah untuk Sektor Real Estate. Oleh karena itu jika kita melihat penerapan Dana Real Estate di bawah Kategori II, dana ini dapat jatuh di bawah Kategori II AIFs jika mereka tidak mengambil leverage atau meminjam kecuali untuk persyaratan jangka pendek.

Dampak AIF pada Dana Real Estate

Berdasarkan Peraturan ini, jumlah investasi minimum harus menjadi Rs 1 crore dari setiap investor. Oleh karena itu, menarik dana dari para investor akan menjadi sulit untuk dana real estat, yang digunakan untuk menaikkan jumlah kurang dari INR 1 juta dari para investor. Sekarang mereka perlu mencari investor bernilai tinggi meskipun ini bukan satu-satunya tantangan yang ada di depan bagi mereka yang membesarkan korpus domestik. Mereka sekarang juga harus berinvestasi 2,5% dari korpus atau Rs 5 crore, mana yang lebih rendah, untuk memastikan bahwa risiko perusahaan pengelola selaras dengan investor. Selain itu, investasi tunggal di perusahaan atau proyek tidak dapat melebihi 25% dari seluruh korpus.

Selanjutnya Dana Real Estat yang didaftarkan dalam bentuk LLP juga akan dicakup dalam Peraturan AIF. Dalam Struktur LLP, karena para investor juga merupakan mitra, risiko terhadap hak-hak para investor yang disalahgunakan sangat minimum. Oleh karena itu menerapkan Peraturan AIF ke dalam Struktur LLP akan mengurangi fleksibilitas yang tersedia untuk Struktur tersebut.

Kesimpulan

Jika kita melihat Regulasi AIF dari perspektif jangka pendek, mengingat sulitnya menggalang dana hari ini, ukuran tiket yang lebih tinggi bagi investor dapat berpotensi menimbulkan beberapa tantangan dan dapat dengan cara menyempitkan pertumbuhan kelas aset, tetapi jelas , dalam jangka panjang, peraturan ini tampaknya memiliki unsur kedewasaan untuk memainkan peran penting dalam pengembangan dan pembentukan masa depan kelas aset alternatif di India. Juga jelas bahwa investasi alternatif lebih canggih dan berisiko dibandingkan dengan investasi dalam ekuitas dan utang dan sampai pasar matang disarankan bahwa hanya HNI dan investor yang mendapat informasi baik membuat investasi dalam kelas aset ini dan setelah pasar matang itu dibuat terbuka. untuk semua. Dalam jangka panjang, kita dapat melihat lebih banyak investasi dalam kelas aset Alternatif (dalam hal kuantum dan jatuh tempo) karena kepercayaan investor yang meningkat dalam dana ini.

5 Hal yang Diharapkan di Pasar Investasi Properti Inggris pada tahun 2018

2017 adalah tahun yang penting untuk pasar investasi properti di Inggris. Dampak Brexit mengguncangnya ke inti. Mereka yang berencana untuk menghadiri lelang properti di Inggris untuk membeli properti perumahan kedua atau lebih terpukul oleh tambahan 3% Bea Materai. Pengunduran diri Bapak David Cameron, Perdana Menteri Inggris, membawa Pound ke nilai keuangan terendah dalam 31 tahun terakhir di tingkat internasional. Ini juga memengaruhi pasar investasi properti di Inggris!

Serangkaian acara ini sepertinya tidak akan berhenti bahkan pada tahun 2017 akan segera berakhir. Bank of England baru-baru ini memperkenalkan perubahan dalam aturan hipotek / pinjaman. Perubahan ini telah sangat memengaruhi rencana investasi bagi mereka yang telah mengajukan permohonan untuk mendapatkan hipotek / pinjaman untuk membeli properti perumahan di lelang rumah. Sekarang, semua lembaga keuangan dan pemberi pinjaman memeriksa semua jenis catatan dari setiap properti yang terkait dengan portofolio pemohon. Perubahan dalam aturan hipotek / peminjaman ini telah benar-benar mengubah cara pasar investasi properti Inggris beroperasi.

Apa Lagi yang Diharapkan di 2018?

• 2018 juga akan menjadi tahun yang sangat penting bagi pasar investasi properti di Inggris. Untuk alasan, Brexit kemungkinan akan menyerang lagi. Baik Inggris dan Uni Eropa telah menjadwalkan pertemuan dalam hal ini. Pertemuan ini akan sangat menentukan gambaran pasar investasi properti Inggris.

• Jika Anda berpikir tentang menghadiri lelang properti di Inggris untuk membeli properti perumahan, tunggu beberapa saat dan lihat hasil pertemuan Brexit antara pejabat politik Inggris dan anggota Uni Eropa. Anda harus memainkan permainan yang menunggu lebih banyak lagi karena Uni Eropa sekarang mencoba untuk datang dengan rencana untuk menunda pertemuan Brexit dengan Inggris.

• Sepertinya hasil 2018 pertemuan Brexit antara UE dan Inggris adalah kombinasi berita baik dan buruk bagi investor. Mereka yang berencana menghadiri lelang rumah untuk menjual properti hunian mereka untuk mendapatkan ROI (Pengembalian Investasi), kemungkinan akan menghadapi kerugian finansial 0,5% hingga 2%. Ini adalah berita yang merepotkan untuk tuan tanah.

• Mereka yang ingin membeli properti di London, dapat tersenyum ketika harga rumah di London akan turun. Ini adalah berita bagus bagi mereka yang ingin berinvestasi di properti London. Ini juga akan mengembalikan cengkeraman modal Inggris yang telah hilang di kalangan investor selama beberapa tahun terakhir.

• Tetapi Anda sebaiknya tidak menyimpan rencana investasi atau visi Anda terbatas hanya pada properti London. Berkat kenaikan harga rumah besar-besaran di kota-kota lain seperti Manchester, Liverpool, Birmingham, dll. Kota-kota ini telah melihat 10% hingga 17,5% pertumbuhan harga rumah. Bahkan banyak investor kini mulai menghadiri lelang properti di wilayah-wilayah Inggris ini.

Apa Saran Terbaiknya?

2018 siap menjadi tahun yang baik bagi mereka yang berencana untuk hadir lelang rumah untuk membeli rumah di London. Tapi itu bisa sedikit sulit untuk tuan tanah. Berkat ketidakpastian Brexit dan harga rumah yang bergejolak. Oleh karena itu, Anda tidak punya pilihan selain berhubungan dengan agen investasi properti yang berpengalaman di London.